现金管理类理财热浪来袭！降费率、扩渠道，银行理财开启揽客大战

　　银行理财正进行一场揽客之战。6月以来，多家银行理财公司正在进行新一轮的降费率、扩渠道。部分理财产品的销售渠道从仅母行客户可购，扩容至其他银行渠道销售，一些理财产品的部分费率甚至降为0。

　　记者发现，本轮下调各类手续费率、扩容的产品以现金理财、短期债券型产品为主。

　　“在存款利率下降后，银行理财产品成了替代品。”一位国有银行理财子公司内部人士告诉贝壳财经记者，6月份正是银行存款到期比较集中的时间，银行理财子正利用这一机遇抢占市场。

　　金融监管资深专家周毅钦也表示，当前银行理财公司一系列的优惠政策具有季节性。6月是银行理财公司市场规模排名的重要时点，银行理财公司借此时机抓紧揽客亦在情理之中。

　　银行理财产品费率再降 超低费率或成常态

　　贝壳财经记者不完全统计，6月以来，招银理财、光大理财、兴银理财、华夏理财、中邮理财等多家理财公司的部分产品正在密集调降费率。

　　如光大理财一款现金理财产品的销售服务费将自6月17日起，从此前的0.1%下调至0。光大理财指出，这是“为更好地服务新老投资者，降低投资成本，优化投资体验”而设置的费率优惠活动，并写明后续若有调整另行通知。

　　招银理财的多款产品则下调了固定投资管理费率。以一款7天持有期的固收类理财产品为例，该产品的固定投资收益则从0.2%下降至0.01%。不过优惠时间仅为1个月。而另一款现金管理类理财产品的固定投资管理费则自6月16日起从0.3%下调至0.02%，且并未给出明确的截止日期。

　　此外，兴银理财亦下调了多款产品的多个费率。如一款现金管理类产品，自6月16日起，销售服务费、投资管理费、托管费等多个费率品种均有下调。其中，销售服务费从0.3%下调至0.20%，投资管理费从0.3%下调至0.01%，托管费则从0.03%下调至0.02%。

　　普益标准分析认为，此次银行理财降费潮是市场倒逼、竞争加剧与监管导向共同作用的结果，反映出理财行业从粗放增长向精细化运营的转型。机构通过价格策略平衡收益压力与客户留存，而政策环境加速了这一市场化进程。

　　“头部机构将管理费压至0.01%甚至零费率，以争夺市场份额并增强客户黏性。”普益标准认为，这种“以价换量”的策略，既是应对业绩基准下调的短期手段，也是行业从规模扩张转向服务优化的长期趋势。

　　对于超低费率，普益标准认为，目前来看，头部机构已率先试水，国有大行及股份行理财子公司凭借规模效应和成本控制能力，阶段性推出了“零费率”或超低费率产品；不过中小理财公司受限于运营成本和收益压力，恐难以长期维持此类超低费率。

　　扩渠道、提升产品单户持仓上限 理财产品发力争夺“存款搬家”资金

　　在降费率的同时，多个银行理财公司正在悄然加大了现金管理类理财产品的销售渠道和产品单户持仓上限。

　　招银理财的多款现金管理类理财产品的销售渠道和单户持仓上限均做了调整。以一款“招赢日日金”现金管理类理财产品为例，该产品近期不仅将单户持仓上限从此前的500万元，调整至5000万元，调整幅度达到了4500万元。

　　同时，招银理财该产品还增加了10家代销机构，除了、等股份制银行外，还包括了宁波余姚农村商业银行、宁波鄞州农村商业银行、、台州银行等多个城农商行。

　　招银理财之外，浦银理财等多个理财机构也进一步扩大了现金管理类理财产品的销售渠道。

　　“6月份是银行存款到期比较集中的时间，恰好银行存款利率在5月份刚刚下降。银行理财公司希望利用这个时间窗口抢占市场份额。”一位银行理财公司内部人士告诉贝壳财经记者，当前，银行活期存款利率已普遍跌至低点，银行存款“蚂蚁搬家”效应已有所显现。而现金管理类、短期持有类的产品正是承接存款的最佳产品。

　　今年5月份，银行存款利率迎来新一轮下调。其中，活期存款利率已普遍降至0.05%；1天期通知存款降至0.35%，7天期通知存款则普遍降至0.55%。相比之下，银行理财现金管理类理财产品的7天年化收益普遍仍有1%以上。

　　理财公司核心竞争力是收益能力 投资者需明确自身投资需求

　　据贝壳财经记者了解，当前银行理财市场规模已经回归30万亿元大关。在业内人士看来，资管产品最核心的竞争力即收益能力。

　　周毅钦认为，未来在存款利率持续下行、其他市场收益不稳的状况下，银行理财产品规模仍存在继续上涨的空间。近期，债券市场总体平稳，因此银行理财的收益率总体保持平稳，这也是吸引投资者的重要原因。在过往，收益表现较好的理财公司总体的规模也相对较高。

　　普益标准也认为，在当前环境下，各机构产品的收益能力会持续下降，纯固收类产品会表现得尤其明显。此时产品降费能有效提升投资者的获得感，维持相对于其他机构理财产品或者其他行业资管产品的吸引力。

　　不过，一位银行理财公司内部人士表示，不管是降费率，还是扩大渠道，都是银行理财公司抢占市场份额比较常用的手段。这些方法确实能够给银行理财“冲规模”带来助益，但其边际效应正在下降。当前，理财销售渠道的扩展已经接近饱和，同时在优质资产不足的情况下，银行理财规模增长也面临后劲不足的情况。

　　此外，对于投资者来说，普益标准认为，在挑选理财产品时，应明确自身投资需求与风险承受能力，充分了解产品要素、策略方向、历史运作情况等信息后，进行组合搭配、分散投资。

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