摘要：
... 随着国庆长假的落幕，A股市场于10月9日迎来四季度首个交易日。这个假期，全球金融市场并不平静：海外股市普遍小幅走强，为A股提供了积极的外部环境；与此同时，国际金价历史性突破4000美元/盎司关口，彰显出全球资金的避险需求。国内层面，刚刚过去的黄金周展现消费韧性，出行人次与部分核心消费场景的亮眼数据，为经济基本面注入暖意。在此背景下，私募人士普遍表示，海外市场走强与国内积极因素叠加，有望共同支撑A股后市表现。
● 本报记者 王辉
海外市场向好提振投资情绪
长假期间海外市场的整体表现，成为私募研判后市行情的重要依据。多家私募机构表示，海外市场的稳健走势，为A股积累了积极的情绪动能。域秀资产研究总监许俊哲表示，外盘表现中规中矩，港股半导体板块涨幅较好，对节后A股形成情绪上的支撑。他进一步分析，美国政府停摆、地缘局势进展及黄金价格创历史新高等信息总体对A股影响偏正面，市场有望继续震荡上行。
星石投资副总经理方磊的观察更为细致，他认为长假前因避险情绪而走弱的A股交投情绪有望得到修复。畅力资产董事长宝晓辉则从影响因素的结构性角度出发，表示外部变量十分重要。她认为，长假前后国内政策与经济数据发布节奏相对平稳，缺乏能对市场全局产生影响的重大变量。因此，海外市场整体偏暖，会通过情绪传导渠道，更直接地影响A股长假后开市的表现。
在关注海外市场影响的同时，趣时资产也持续关注全球科技产业的动态信息。该机构认为，长假期间OpenAI和AMD的重磅合作、视频生成模型Sora 2推出等全球科技领域的重大进展，是A股投资者需要重点关注的事件，可能直接催化相关板块行情。此外，有私募人士也表示，长假期间，国内紧凑型聚变能实验装置建设的重要进展，也可能对相关投资主题带来重要影响。
均衡配置 精选个股
对于10月的市场，受访私募普遍表现出积极姿态，但在具体策略上又各具特色，共同勾勒出“攻守兼备”的布局图景。此外，多家私募均提及均衡配置与精选个股的重要性。
宝晓辉表示，将采取积极进攻的投资策略，适度增加仓位，优化组合。她基于历史数据表示，长假之后A股往往会出现资金回流、情绪回暖，适合积极布局。
许俊哲透露，长假前其所在机构就已重仓持股。他判断，居民储蓄向权益市场搬家的趋势可能长期持续，从目前来看，A股中长期的潜在上涨空间较大，上涨行情值得期待。
明泽投资创始人马科伟称，该机构在长假后的投资策略是保持战略乐观，采取高仓位运作与均衡持仓布局相结合的投资思路。一方面关注回调充分的科技成长与高端制造核心资产；另一方面，重视低市净率的高股息品种提供的安全垫，以此实现组合风险的平衡。
方磊认为，应注重企业的核心竞争力和成长能力，寻找投资驱动较强且估值合理的标的。趣时资产则表示，对于后市保持乐观，将保持“积极仓位”应对，该机构的最新策略聚焦结构性机会，后续的投资将围绕行业边际变化和上市公司三季报展开。
科技成长仍是焦点
在结构性机会的把握上，科技成长板块获得了多家私募的一致青睐。与此同时，消费复苏、低估值板块的轮动机会也被多家私募提及，预示节后市场主线可能更趋丰富。
趣时资产表示，该机构继续看好“科技股行情的纵深演绎”。长假期间全球科技股表现不俗，预计算力、存储芯片以及与人工智能基建相关的板块都会有机会。此外，随着A股三季报披露开启，第三季度业绩表现良好的品种将迎来机会。
许俊哲认为，A股市场可能会维持长假前的基本主线，如互联网、国产半导体产业链等。他明确看好互联网大厂、国产半导体产业链、创新药出海等方向，并在主题上看好固态电池产业发展，同时提示关注可能受益于“十五五规划”的相关板块。
马科伟称，科技成长、战略金属方向预计是市场主线，同时低估值板块存在补涨潜力。具体而言，他重点看好人工智能、人形产业链技术突破、高端制造等领域。他还认为，金融与部分周期行业存在景气回升的机会。
在结构性机会的展望上，方磊表示，市场风格可能会更加均衡，各类资产均有投资机会。一方面，人工智能、创新药等成长风格仍会受益于流动性驱动；另一方面，消费、周期领域的驱动因素正在增强，第三季度市场估值冷热不均的情况大概率会发生变化，消费类、周期类资产有望跟随科技类资产出现估值重估。
宝晓辉认为，科技成长风格仍会成为市场主线，同时价值蓝筹品种也会有一定表现。具体而言，畅力资产重点看好图形处理器和人形机器人等板块，相关板块龙头公司的上市可能会带动板块整体估值；同时，还会寻找一些超跌的品种进行布局。
