摘要：
... 美联储理事克里斯托弗·沃勒周四阐述了他将在两周内向央行同僚提出的观点——现在降息，因为劳动力市场比想象的要弱，而且高关税带来的通胀并不令人担忧。
“经济仍在增长，但动能已明显放缓，联邦公开市场委员会（FOMC）就业任务面临的风险已增加，”沃勒在纽约大学Money Marketeers论坛发表演讲时表示。
沃勒是美国总统特朗普明年接替鲍威尔担任美联储主席的候选名单上的一员，因此一些分析人士认为，他这么快呼吁放松货币政策是出于政治考虑。
过去六周，美联储理事迈克尔·鲍曼（Michelle Bowman）是美联储19位高层官员中唯一支持7月降息的人。沃勒和鲍曼是特朗普在第一个任期内任命的仅有的两位美联储理事。
特朗普敦促美联储将利率下调至多3个百分点。然而，他并没有像沃勒那样认为经济正在走弱，需要削减开支。
衍生品市场交易员认为，美联储在7月29-30日会议上降息的可能性极小。
在过去六周的讲话中，大多数美联储官员都表示，他们希望等待，看看今夏通胀数据的走势，然后再降息。总体而言，美联储官员称劳动力市场保持健康。
周三，纽约联储行长表示，在获得更多通胀信息之前推迟降息“完全合适”。他说，最近的数据“显示出一个稳固的劳动力市场”。
就业增长确实放缓了，但随着移民减少，劳动力供应也放缓了。因此，总体而言，劳动力市场是平衡的。
威廉姆斯是鲍威尔核心圈子的一员，他还表示，关税正在推胀，未来几个月消费者面临的价格将会更高。
沃勒不同意
他在周四的讲话中说，“关税是物价水平的一次性提高，不会导致通胀，只是暂时的飙升。”这意味着价格可能会有所上涨，但不会持续螺旋式上升。
沃勒说，看起来很大一部分关税，即对进口商品征收的关税，不会由消费者支付。他说，外国供应商和美国进口商将分摊大部分费用。
他补充说，美联储工作人员的数据表明，如果从公布的通胀数据中扣除关税影响，潜在通胀接近美联储2%的目标。
沃勒指出，私营部门6月份只增加了7.4万个就业岗位，这是自2024年10月以来的最慢速度。他说，这一增长可能被夸大了，并指出近年来一直有向下修正。
他说：“这就是为什么我说私营部门就业增长速度接近停滞，亮起了红灯。”
沃勒表示，美联储宜早不宜迟降息。如果经济在8月和9月走弱，这将防止美联储落后。如果美联储真的降息，而后来的数据显示需要更少的降息，美联储可能会在一次或多次会议上保持政策不变。
沃勒补充说，如果通胀保持在可控范围内，经济增长缓慢，他将支持今年晚些时候再降息25个基点。
