摘要：
... 在系列举措聚焦中国市场后，星巴克中国迎来稳健增长。
2025年6月29日，上海，星巴克烘焙工坊海外首店。视觉中国 资料图
当地时间7月29日，全球连锁咖啡星巴克（Nasdaq：SBUX）公布了截至2025年6月29日的第三财季财务业绩。2025财年第三财季总收入为94.56亿美元，同比增长3.8%，高于市场预期；实现营业利润9.36亿美元，同比下滑38.3%。第三财季实现归母净利润为5.58亿美元，同比下滑47.1%。前三财季总收入为276.15亿美元，同比增长1.9%；实现营业利润26.58亿美元，同比下滑35.2%。前三财季实现归母净利润为17.23亿美元，同比下滑39.6%。
第三财季业绩
前三财季业绩
财报显示，第三财季星巴克全球同店销售额下降2%，主要由于同店交易量下降2%，但平均店单价上涨1%部分抵消了这一影响。
“我们已经攻克了不少难题，对于那些棘手的挑战更是倾注了大量心血，才打下了坚实的运营根基。凭借我过往扭转困局的经验，团队已经提前完成了既定计划。”星巴克公司董事长及首席执行官倪睿安（Brian Niccol）在此次财报中指出，“2026年，我们将掀起一场创新热潮，不仅要驱动业务增长、升级客户服务，更要让每一个人都能真切感受到星巴克的核心魅力。我们正在重塑更优质的星巴克体验，也在打造更出色的业务模式。”
在此次电话会中，星巴克高管提及，关税环境与生咖啡豆价格处于持续变动中，不过也看到生咖啡豆价格趋于平稳。得益于咖啡采购及对冲策略，随着咖啡豆价格下行，公司本季度的咖啡量较上一季度有所增加，因此咖啡平均成本及关税影响的变化将滞后于市场波动。据预测，咖啡成本的同比增幅将在2026财年上半年达到峰值。
管理层还提及，近期星巴克在门店、合作伙伴和客户方面的重大投资对利润率造成一定影响。但有信心这些投入将逐步见效，并随着时间推移推动利润率更稳健增长。
在“重回星巴克”的全球战略指引下，星巴克中国区实现增长，第三季度营业收入、同店销售额取得同比增长，利润率环比持续增长。倪睿安在此次财报电话会上也多次提到中国市场，他表示，对中国市场的持续增长及盈利能力的稳步提升感到满意。
具体来看，第三财季星巴克中国区实现净收入7.9亿美元，同比增长8%，实现连续三个季度的同比增长。在经营利润方面，第三财季星巴克中国区的利润率环比持续增长，继续保持两位数增长。第三财季中国同店销售额同比增长2%，其中主要由于受到同店交易量同比增长6%的推动，但被平均店单价下降4%的部分抵消。此外，该财季同店交易量和同店客单价均取得环比提升。
值得注意的是，据记者梳理，本季度是星巴克中国区同店销售额自一年半以来首次增长，上一次该数据实现同比增长还是在2024财年第一财季。星巴克中国方面此次指出，第三财季同店销售额同比增长得益于产品创新与营销活动的展开，过去两年新开门店同店销售的高速增长，以及星巴克中国及时捕捉并满足快速增长的线上需求。
截至第三季度末，中国门店数量达到7828家，新开70家门店，新进入17个县级市场。新店保持了高效的盈利水平，两年内的新开门店持续贡献高于均值的同店销售。美国和中国的门店占星巴克全球门店总数的61%。
今年6月初，星巴克中国数十款非咖啡产品此前迎来降价，宣布将发力非咖啡饮品市场。星巴克中国方面此次透露，加码非咖场景的背景下，星巴克冰摇茶业绩翻番，茶拿铁持续增长。此外，该财季度专星送业务健康增长，专星送外卖业务实现净增，客单价与利润率均保持健康水平。
倪睿安在此次财报电话会上表示，在中国，近期所做的调整正在取得成效。其中，“真味无糖”创新体系和新的定制选项提高了顾客到店频率。此外对非咖啡产品的定价调整，扩大了客户群，并促进提升了午间和晚间场景消费。
对于星巴克出售其中国业务股权的进展，倪睿安在此次财报电话会上指出，“正如大家所看到的，我们正在寻找拥有共同愿景和价值观的战略合作伙伴，把握中国市场未来巨大的发展潜力和机遇，我们正在对超过20个有强烈意愿的机构进行评估。我们对中国市场的信心与承诺不变，并希望保留中国业务相当比例的股权。各方对与我们合作的强烈意愿，证明了星巴克在中国拥有优秀的团队，强大的品牌和长期发展的机遇，表现了对我们的高度信任。任何交易都必须符合星巴克的利益。”
去年11月底，就有外媒报道，星巴克正在考虑出售其中国业务的股权，探索如何扩大中国业务，有引入当地合作伙伴的可能性。星巴克全球发言人当时回应表示，公司正在花时间更深入地了解其在中国的业务运营以及市场竞争环境，正在努力寻找最佳的增长途径，其中包括探索战略合作伙伴关系。
倪睿安此次在电话会上进一步表示，星巴克品牌在中国消费者中有一定认可度。团队也始终在出色地探索和研究新环境下的竞争策略。面对表达合作意愿的伙伴，星巴克首要考量的是对方能否认同使命与价值观并践行。其次，需要能与星巴克一同探索在本地市场更高效的运营模式。
倪睿安指出，这绝非单纯的资金问题，核心在于如何确保星巴克品牌在未来占据更有利的地位，“我坚信，未来中国将有成千上万家星巴克门店，我认为星巴克完全有理由成为中国最优秀的企业之一。因此，我们正在寻找一位与我们同样充满热情、同样相信在中国有机会发展这一独特品牌的合作伙伴。我们认为，拥有一位本地合作伙伴，将确保星巴克品牌在中国长期发展得以实现。”
