摘要：
... 2025年基金7月及前7个月业绩排名正式出炉，创新药板块成为绩优基金的“座上宾”。
Wind数据显示，截至7月31日，永赢医药健康A以38.16%的月内收益率领跑全市场。此外，重仓科技股的基金业绩也迎来反弹，多只基金单月业绩涨超30%。拉长时间来看，年内已有9只翻倍基，且均为医药主题基金。
7月基金业绩最高涨超38%
7月以来，受益于港股创新药板块的持续发力，永赢基金单林管理的永赢医药健康A在各类型基金（仅计算初始基金，下同）中占据了“C位”。据Wind数据统计，截至2025年7月31日，这只医药主题基金以38.16%的月内收益率领跑全市场。
从持仓来看，截至今年6月末，永赢医药健康前十大重仓股分别为舒泰神（300204）、热景生物（688068）、益方生物-U（688382）、泰恩康（002755）、奥赛康（002755）、康辰药业（603590）、荣昌生物（688331）、神州细胞（688520）、迪哲医药-U（688192）、汇宇制药-W（688553）。
展望下半年，单林在二季报中表示，在全行业资产比较下来，创新药仍是确定性比较强、置信度比较高、空间比较大的资产。国内创新药企业有望继续依托优秀的临床数据、持续的产品出海及商业化兑现，从而带来更好的表现。
“中国创新药的升级不是‘选择题’，而是‘必答题’。当下的国产创新药正处于产业红利释放的前夜， 而最终能穿越周期的，一定是那些真正具备硬科技实力、能持续创造临床价值的企业。”与此同时，单林也指出，创新药板块的高成长性决定了必会伴随较大的市场波动，告诫投资者不要把资金全部押注到单一产品。
同样为医药主题基金的华富健康文娱A、同泰大健康主题A则以37.90%、32.37%的7月单月收益率位居第二、第三位。
此外，重仓科技股的基金业绩也快速反弹。其中，永赢基金任桀管理的永赢科技智选则以31.82%的月内收益率位居7月基金业绩榜单第四位；财通基金金梓才管理的财通集成电路产业A、财通多策略福鑫、财通成长优选A、财通智慧成长A、财通匠心优选一年持有A月内收益率均超30%，包揽7月基金业绩排名第五至第九位，而此前金梓才旗下产品还遭遇业绩滑坡，上半年全线亏损。
展望三季度，任桀表示将重点关注GPT5、Grok4等前沿模型的发布，新兴应用的发展，以及OpenAI/Anthropic、海外云和芯片厂商、国内相关公司如光通信（CPO）、PCB等的经营状态，积极挖掘全球云计算产业的投资机会。
在产业层面，金梓才则观察到，在基座模型的训练上，海外也在持续前进，他认为训练用算力的需求仍未见顶，在三季度或许有望看到几个模型的迭代，可能进一步扭转市场对训练算力的悲观预期，海外云计算服务厂商对明年的资本开支预期也可能会超预期。
与此同时，金梓才称，“在海外，我们看到头部公司大模型用户数和Tokens正在出现‘几何级’高速增长，同步带来ARR（年度经常性收入）的大幅增长，这也意味着海外模型商业模式已经闭环。基于这样的产业状态，我们认为还是有必要在持仓中布局海外算力。”
年内共有9只翻倍基
拉长时间来看，Wind数据显示，截至7月31日，全市场共有9只基金年内净值涨幅翻倍，超100%。其中包括2只QDII、2只被动指数基金与5只主动权益基金（普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金），且均为医药主题基金。
具体来看，半程“冠军基”汇添富香港优势精选依旧守住了业绩榜首的擂台，以138.23%的年内收益率领跑全市场。从前十大持仓来看，截至6月末，该基金大幅减持了科伦博泰生物-B（06990.HK）、信达生物（01801.HK）、和黄医药（00013.HK）、康诺亚（02162.HK）、诺诚健华（09969.HK）、康放生物（09926.HK）、荣昌生物（09995.HK），新进了映恩生物（09606.HK）、三生制药（01530.HK）、石药集团（01093.HK）。
汇添富香港优势精选的基金经理张韡在二季报中表示，中国新药研发的高效率，高产出，高性价比开始吸引世界的关注。这一交易占比有望在3-5年转化成全球销售额，全球5000亿美元+的新药市场，有望为中国新药公司打开新的成长空间。她认为这将是医药行业未来几年最重要的主线。
张韡称，随着市场风险偏好显著提升，具备核心竞争力的创新药企业也会开始体现长期成长空间。后续坚守投资主线、沿着以下方向布局：一是创新药，产品有全球竞争力和成长空间的pharma 和biotech；二是进口替代率低，壁垒高的优秀设备耗材龙头。
长城医药产业精选A、中银港股通医药A、永赢医药创新智选A、华安医药生物A、诺安精选价值A则为前7月5只翻倍的主动权益基金，年内收益率依次为127.04%、113.51%、113.30%、105.40%、102.89%。
广发成长领航一年持有A、易方达全球医药行业人民币A、嘉实互融精选A、中航优选领航A、平安核心优势A、华宝大健康A、永赢科技智选A年内收益率也均在94%以上。
展望三季度，长城医药产业精选的基金经理梁福睿认为，创新药将会在管线海外授权及国内销售放量两个方向展开，管线海外授权的产业趋势有望延续，中国创新药在诸多靶点研发进度和疗效超过海外药企，海外药企在补充管线布局角度上有客观需求，而国内销售预期空间是否可以提升将根据季报和医保&商保谈判结果来判断。
