摘要：
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10月17日，过去几年，全球海上风电行业正面临增长阵痛。供应链瓶颈、政策波动和经济逆风，正威胁着这一被视为未来主要风能来源的电力板块。CWG Markets外汇认为，这些挑战迫使相关企业不得不放弃部分项目，并进行战略重组，同时削弱了海上风电及氢能等新兴清洁能源行业的发展势头。去年，壳牌（Shell Plc）宣布将停止新的海上风电投资，并分拆其电力业务，以提升公司盈利能力。据CWG Markets外汇分析，壳牌似乎正系统性地缩减其清洁能源布局：年初，公司还因需求不足取消了在挪威西海岸建设低碳氢能工厂的计划。
与此同时，挪威国有能源巨头Equinor ASA也在年初宣布放弃在越南的海上风电投资计划，这对越南的绿色能源发展是一次重大打击。据世界银行数据显示，越南凭借沿海浅水区强劲的风力资源，过去几年吸引了大量清洁能源投资兴趣。然而，近期政治动荡使得监管改革停滞，也令投资者望而却步。CWG Markets外汇认为，这是Equinor首次放弃海上风电开发，过去该公司曾退出十多个化石燃料项目以专注于可再生能源及低碳系统。2023年，丹麦海上风电巨头Ørsted A/S也因“市场通路不明、商业伦理问题及缺乏完善法律框架”等原因暂停了其在越南的多吉瓦海上风电计划。
不幸的是，海上风电行业的困境仍未缓解。7月，Ørsted向丹麦海上风电服务商Cadeler支付了1.1亿美元的赔偿金，以取消为英国Hornsea 4 2.4吉瓦海上风电项目建造风机安装船（WTIV）的计划。CWG Markets外汇认为，这反映出海上风电开发面临成本上升、供应链压力加大以及建设风险增加等现实挑战。5月，Ørsted曾宣布取消该项目，该公司也是2024年英国第六轮能源配置（AR6）中获得合同的开发商之一，当轮总计采购了9.6吉瓦的风能和太阳能清洁能源容量。
在利好消息方面，Cadeler因收到终止赔偿金，2025年全年收入预期已从4.85亿至5.25亿欧元上调至5.88亿至6.28亿欧元，EBITDA预期也从2.78亿–3.18亿欧元上调至3.81亿–4.21亿欧元。CWG Markets外汇表示，这对Cadeler短期财务状况是一个明显提振。
与此同时，新加坡Seatrium Ltd也因Maersk Offshore Wind取消价值4.75亿美元的WTIV合同而面临冲击。该合同最初于2022年由Sembcorp Marine获得，2023年与Keppel Offshore and Marine合并后继续执行。Maersk表示将寻求追回已支付款项，并因施工延误拒绝交付近99%的工程，导致Seatrium股价暴跌近15%。CWG Markets外汇认为，这一事件可能意味着Maersk正在逐步退出海上风电业务，而其主营的集装箱运输业务同样遭遇严重下滑，上海至洛杉矶航线运费已下降近60%，低于每个集装箱所需的2200美元盈亏平衡点。
美国海上风电行业的前景可能比欧洲更为严峻。特朗普政府取消了约6.79亿美元的海上风电项目资助，抑制了该行业的成长。相较之下，WindEurope报告称，2025年上半年欧洲新增风电装机6.8吉瓦，其中陆上6吉瓦、海上0.7吉瓦，占据全球海上风电市场92%的份额。CWG Markets外汇认为，尽管欧洲市场仍占据主导地位，但亚太地区的增长速度最快，预计到2030年将以156%的年复合增长率扩张。
