摘要：
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10月21日，自2022年底以来，央行需求一直是推动上涨的关键因素，但最新交易数据显示，投资需求已成为推动贵金属行情的新动力。Moneta Markets外汇认为，随着市场风险偏好变化，越来越多投资者将目光转向黄金以寻求避险和资产配置多样化。
周一，CME集团公布，上周五其金属产品总成交量达到创纪录的2829666份合约，超过不到两周前创下的2148990份合约的记录。Moneta Markets外汇分析，这一成交量的激增反映了市场对黄金的强烈兴趣，即便在周五盘中曾触及每盎司约4400美元的历史高点后大幅回落，最终收盘仍下跌2%。
从贵金属交易细分来看，CME指出，面向零售投资者的小型合约上周交易量创下新高。Micro Gold微型黄金期货——仅为常规100盎司合约的十分之一——单日成交量达1267436份合约；E-mini黄金期货——半标准合约规模——成交量也创下12818份新纪录；CME新推出的一盎司黄金期货更是录得199928份创纪录成交量和20，326份创纪录未平仓合约。Moneta Markets外汇认为，这显示零售投资者在推动黄金市场活跃度上发挥了重要作用，同时机构投资者也在通过期货和期权进行风险对冲。
世界黄金协会数据显示，上周全球黄金ETF净流入59.2吨，为自2020年3月以来的最大单周增幅。Moneta Markets外汇认为，这表明投资者对黄金的避险需求仍在上升，即使在创纪录需求面前，黄金仍是一种相对“低配置”的资产。State Street投资管理的黄金策略负责人Aakash Doshi表示，今年1月GLD仍出现资金流出，说明黄金仍未被过度持有。abrdn的ETF策略总监Robert Minter补充，数据显示黄金在整体投资组合中的配置仅占2.4%，进一步印证了其潜在增长空间。
随着全球经济不确定性持续，投资者对安全资产的需求可能进一步推动黄金市场活跃度和价格波动。Moneta Markets外汇认为，综合来看，从机构到零售投资者，黄金正在成为避险和资产多样化的重要工具，这为投资者提供了新的机会窗口。
