摘要：
... 近日，百奥赛图与德国制药巨头默克宣布达成一项抗体评估协议，聚焦抗体偶联脂质纳米颗粒（Antibody-LNP， Ab-LNP）在核酸药物递送中的新应用。根据协议，百奥赛图将提供基于 RenMice® 平台的全人源抗体，默克则评估这些抗体在核酸分子定向递送中的潜力。若验证成功，默克将获得相关独家权益，而百奥赛图则有望获得首付款、里程碑支付及销售分成。
这一消息不仅体现了跨国药企对核酸疗法递送瓶颈的关注，也折射出全球生物医药资本对 “精准递送”赛道的强烈兴趣。
核酸药物增长，递送难题成关键瓶颈
近几年，mRNA疫苗的成功让核酸疗法快速进入主流。无论是mRNA、siRNA，还是基因编辑工具，都展现出广阔的应用前景。但瓶颈同样明显——如何精准、安全地递送核酸分子。
脂质纳米颗粒（LNP）是当前应用最广的递送手段，已在新冠疫苗中得到验证。根据 GMI Insights 数据，全球LNP市场预计将从2025年的11亿美元增长至2034年的35亿美元，复合年增长率达13.3%。然而，传统LNP主要富集于肝脏，对于肿瘤、中枢神经或心脏疾病等“肝外”适应症，效果受限。提高剂量虽能改善分布，却可能引发免疫毒性和耐受性问题。
这使得“靶向升级”成为行业迫切需求：如何让LNP像装上了导航系统，准确抵达特定组织？
抗体赋能：突破“肝脏围城”的关键路径
研究显示，抗体修饰的LNP在动物模型中已展现突破性进展。例如，抗TfR1抗体偶联的寡核苷酸在小鼠肌肉组织中的递送效率提升逾15倍；EGFR抗体修饰后，胎盘组织的mRNA表达增加近两倍。这些结果验证了 Ab-LNP 在肝外递送上的潜力。
资本市场同样在这一领域快速下注。2025年6月，艾伯维以21亿美元收购Capstan Therapeutics，获得其in vivo CAR-T核心管线CPTX2309。这一项目利用CD8靶向Ab-LNP，将CAR mRNA递送至体内T细胞，是Ab-LNP首次大规模走向临床的代表案例。
在肿瘤、罕见病及细胞治疗领域，Ab-LNP被认为是打破“递送瓶颈”的潜在解法。
平台化与模块化：递送技术的资本逻辑
LNP 技术正进入平台化、模块化设计阶段。抗体、双特异性抗体、纳米抗体等新分子形式，正在与LNP结合，拓展递送维度。
百奥赛图凭借百万级全人抗体库，能够为合作方快速筛选不同靶点抗体，验证Ab-LNP策略的可行性。此次与默克的合作，是双方继早期合作后的第三次深化，标志着“抗体×递送”模式进入新阶段。
与此同时，AI赋能的递送设计也在兴起。初创企业剂泰科技推出 AiLNP 平台，可基于器官特异性需求快速生成定制化LNP，提高研发效率。这一趋势让LNP不再只是“容器”，而成为可根据适应症灵活组装的“模块化平台”。
结语：递送新范式的投资价值
核酸药物市场正从实验室走向大规模临床，递送系统的突破将决定其商业化深度。抗体偶联LNP不仅是科研探索的新方向，更在资本层面被视为下一个“高景气赛道”。
随着跨国药企持续加码，谁能掌握“精准递送”新范式，谁就可能在未来十年核酸药物产业的资本博弈中占据主动。百奥赛图与默克的合作，正是这一趋势的缩影，也意味着中国Biotech正在更深层次参与全球新药递送技术的体系重构。
