摘要：
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来源：券业行家
曾在《诚信罚单，中证协剑指老牌机构神光咨询》一文点评的老牌机构，因为“公开发布不实信息”，收到了监管双罚。
合规问责
进入8月，山东证监局火力全开，剑指老牌投资咨询机构山东神光咨询服务有限责任公司（简称：山东神光咨询）。
公布于今年8月1日的〔2025〕60号行政监管措施决定书载明，山东神光咨询“对从业人员的合规管理和培训不到位，从业人员存在公开发布不实信息的情况”。
依据《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》相关规定，山东证监局对山东神光咨询采取责令改正的监管措施。限期30日提交书面报告。
谁在不实
彼时行家还在猜测，究竟是谁发布了不实信息。8月5日，山东证监局又更新公布了新的罚单，对这位公开发布不实信息的当事人李慧予以监管警示——与机构罚单“责令改正”相比，这一处罚程度较轻一些。
搜索发现，神光现有的883名从业人员中，并无其登记执业信息，或已经离职注销。
相继公开的两份罚单，仅提及“公开发布不实信息”。但未具体说明当事人是何时、通过何种渠道（如自媒体、公开报告、客户沟通等）发布了何种不实信息。是涉及具体上市公司、宏观经济数据、市场走势预测，还是其他误导性内容？
诚然，不实信息的性质和影响范围是监管关注的核心，却也是目前公众最大的未知。联想起武汉大学“优秀论文”等社会热点，行家希望“不实信息”，似乎更应该有指向性。
更多乱象
成立于1994年的山东神光咨询，在一众投资咨询机构中颇为老牌。然而，其乱象并非一朝一夕。
2022年3月，因在开展证券投资咨询业务中，向客户发送误导性信息和变相承诺收益，曾被山东证监局责令改正。
2023年8月，因对服务能力和过往业绩进行虚假、不实、误导性营销宣传，承诺或者保证投资收益，以及向客户提供的部分投资建议内容未进行留痕等行为，再次被山东证监局责令改正。
2024年9月，因个别员工未登记从业即从事营销工作，冠有公司名称的员工自媒体账号未纳入统一管理、直播内容未留痕、废弃账号未注销等情况，第三次被山东证监局采取责令改正的行政监管措施。
同样是2024年9月，山东神光咨询“组团”参加面向“内部人员”的证券行业专业人员水平评价专场测试，因人员身份留痕和纪律警示缺失，被中证协采取责令改正的自律管理措施。
连同本次罚单，山东神光咨询在三年半时间里收到五次“责令改正”处罚，只是不知道“反省”措施做得如何。
不仅如此，在税务方面，山东神光咨询也有令人咋舌的违规记录。
2025年5月，山东神光咨询因逃避缴纳税款等行为被罚款79385.15元，并被责成补缴补扣增值税、城市维护建设税、共计15.88万元。
包括证监会、中证协和税务部门的系列罚单，反映出这家投资咨询机构内部合规体系存在重大缺陷。
投资警示
按说，作为持牌证券投资咨询机构，应将合规视为生命线，尤其是在信息传播快速且影响力巨大的当下，任何不实信息都可能误导投资者，破坏市场秩序。
而山东神光咨询频繁出现的合规问题，不仅使其自身声誉受损，也让信任它的投资者遭受潜在损失。
行家也想就此告诫投资咨询机构：必须将合规管理置于核心地位，加强对员工（尤其是有内容输出权限的员工）的全流程管控和持续培训，建立有效的内部监督和问责机制。对员工个人言论（特别是可能被视为代表公司立场的言论）的管理需格外严格。
而对证券从业人员来说，无论在职还是离职，都必须对其执业行为终身负责。发布信息，尤其是可能影响市场或投资者判断的信息，必须严谨、客观、有据可依。触碰红线，必将付出代价。
同时，相关处罚也提醒投资者：需审慎甄别市场信息，对来源不明或过于激进的投资建议保持警惕，交叉验证；选择持牌机构服务时，需要关注其历史合规记录，及早“避雷”。
